据悉，第一财经与界面财联社正在推进合并，新主体名称拟定为"上海财经传媒"。目前时间节点尚未确定，但消息人士透露，相关讨论已进入实质阶段。
界面财联社归属上海报业集团。上报集团的基因是时政——澎湃新闻定位时政思想类平台，解放日报主打时政，文汇报主打人文，新民晚报主打民生。在这个以时政为主轴的集团里，财经媒体虽然有自己的位置，但始终是边缘板块，不是核心驱动力。第一财经的处境类似，但原因不同。一财隶属SMG上海文广，而SMG的主业是广播电视，东方卫视、演艺、文旅才是集团重心，财经只是其中一个垂直板块。一财的野心显然不止于此——2015年引入阿里巴巴12亿元战略投资，目标是打造"具有全球影响力的新型数字化财经媒体与信息服务集团"，这种量级的合作在SMG体系内很难单独完成。
但卡点在SMG这里。SMG不是不知道一财想独立，而是不肯放。一财是SMG体系内产品形态最完整、市场化程度最高的板块——电视、广播、报纸、杂志、新媒体之外，还有CBNData数据服务、研究院、会展论坛等多元收入来源，这种商业模式在SMG内部是独一份。让一财出去，等于自断一条臂膀。这也是为什么这件事是"即将"而非"已经"——整合的条件早就成熟，但利益博弈还在推进中。
要理解这次整合，有必要说清楚财联社和界面各自的来历。它的起点是一个QQ群。创始人徐安安最初以群主身份聚集了一批财经记者。2014年春节前后，这个群演变成蓝鲸财经记者工作平台，同步推出微信公众号和微博，专门服务财经记者群体。也是在同一年，财联社开始运营——当时圈内很多人都在问财联社是哪家媒体，后来才知道是徐安安的蓝鲸孵化出来的。蓝鲸做记者服务，财联社做快讯资讯，两条线并行推进。财联社早期获得证券时报财经传媒集团及华闻传媒天使投资，2015年完成A轮融资，由鼎晖、磐石、瑞业联合投资，走的是纯市场化路线。2015年3月，财联社APP正式上线，上线数月内浏览量达到千万级别，日活跃用户超过50万。2017年底，界面新闻通过换股方式整体并购蓝鲸·财联社，新集团并入上海报业集团主管主办体系，正式更名界面财联社。一个从QQ群起家的草根产品，就这样被国资收编。徐安安事后说："现在我们有了上海报业集团的全力支持，有了A级新闻牌照……我们离新闻通讯社的目标越来越近。"收编带来了实质性的改变。界面财联社拿到了A级新闻牌照，获得了上报集团的品牌背书，机构服务和数据产品路线得以加速推进。目前已服务超过150家金融机构，广告收入占比仅11%，利润超过亿元——这个收入结构本身就说明，财联社已经不是一家靠广告生存的传统媒体。
但在一个以时政为主轴的集团里，财经媒体的发展空间始终有限。这也是它为什么想出去的根本原因。
界面的情况有所不同。2014年9月，上海报业集团联合小米、360、海通证券、国泰君安、弘毅投资、卓尔传媒等资本共同推出界面新闻，定位面向商业精英的原创财经媒体，聚焦中高端用户，强调"服务独立思考的人群"。这是一个带有市场化色彩的孵化项目，不是纯粹的体制内产物。但十年下来，界面的内容越做越宽——商业、财经、时政、文化生活全面覆盖，原本清晰的商业报道定位反而模糊了。一个可能的解释是：在一个以时政为主轴的集团里，财经垂类媒体很难只专注于自己的方向，内容边界的扩张，或许是环境使然。如果整合成功，界面反而可能是最大的受益者之一。回到一个以财经为主轴的新主体里，界面的商业报道能力重新有了用武之地。一财负责资本市场深度报道和全媒体品牌背书，财联社负责快讯和金融机构服务，界面回归商业报道——三者之间形成清晰分工，而不是互相重叠。
2016年11月，南方财经全媒体集团在广州正式揭牌，是经中央批准成立的全国首家全媒体集团。它的来历和上海这次如出一辙——南方报业传媒集团旗下有21世纪经济报道，广东广播电视台旗下有经济科教频道和股市广播频率，两家原本分属不同体系、不同介质的财经媒体，长期各自为战，资源重叠，影响力分散。整合之后，两家的财经资产全部剥离进入新主体，重组为21世纪数字传媒、经视传媒、投资传媒三大机构，在统一的编委会调度下各司其职。目标不是做一个更大的媒体，而是构建媒体、智库、数据、交易四大核心业务布局。2017年21财经客户端下载量突破5000万，综合影响力稳居全国财经客户端前列。
对广东广电来说，原本在体系内边缘化的财经频道和广播频率找到了新的发展空间；对南方报业来说，21世纪经济报道从一家平面媒体升级为全媒体财经平台的内容核心。两家各取所需，换来的是一个比任何单独板块都更有想象力的平台。这正是广东模式的核心所在：财经媒体的竞争力不在于单个品牌有多强，而在于整体资源有多完整。把分散在不同体系里的财经资产集中起来，才能形成真正的规模效应，才有资格谈数据服务。上海这次想学的，正是这个路子。广东两家集团同归省委宣传部管辖，上海的上报集团和SMG同样归市委宣传部管辖，体制层面的协调条件是对等的。难点不在体制，而在商业利益——广东两家都愿意把边缘化的财经资产送出去，上海的难点在于，一财是SMG体系内的现金奶牛，2015年，阿里巴巴曾经以12亿元入股一财，这在SMG内部是前所未有的。放手一财，SMG损失的不只是一个媒体品牌。
过去二十年，中国财经媒体一直在寻找商业模式。广告不行了，纸媒持续衰退，订阅除少数例外很难规模化。走得最远的，要么像财新靠极强的内容公信力建起付费墙，要么像财联社靠机构服务和数据产品找到了内容之外的变现路径。财联社走通了一条独特的路。中国不缺金融数据终端——Wind已经覆盖了90%以上的券商、基金和银行。但Wind有数据没媒体，缺的是新闻公信力和内容背书。这条路和彭博的路径方向相反，但目的地相同。彭博1981年从金融数据终端起家，彭博新闻社要到1990年才成立——终端在前，媒体在后。财联社则是媒体在前，终端在后。殊途同归，最终都指向同一个商业模式：媒体是品牌背书，数据才是核心收入。
一财的CBNData走的是同一个方向，只是切入点不同：把新闻生产能力转化成消费数据产品，卖给消费品牌客户。阿里有交易数据但缺内容背书，一财有内容能力但缺数据基础设施，两者结合才有CBNData。这说明了一件事：新闻生产能力本身就是数据采集能力。记者联系了谁、报道了什么公司、挖出了什么信息，这些都是可以结构化、产品化的资产。新闻仍然重要，但真正构筑壁垒的，已经不只是新闻本身，而是新闻背后的数据、信源和信息网络。
这是彭博走过的路。彭博的核心收入不是彭博社，而是金融终端订阅费——全球约35万台终端，终端收入占总营收的绝大部分。媒体是品牌背书，数据才是商业模式。对于上海乃至中国内地的金融业来说，综合性信息龙头长期缺位，资讯、产业数据和机构投研服务分属不同主体，各自为战。如果整合最终完成，财联社的快讯和机构服务、一财的全媒体背书和消费数据、界面的商业报道能力，三者合在一起，这块长期零散割裂的版图才算有了一个真正的整合者——尽管距离彭博的全链条能力仍有差距，但方向已经清晰。
来源：牛媒数据订阅号
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编辑：陈梓函
