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【第一篇】 两融余额探底回升 融资客转爱二线蓝筹
一财网 王娟娟 实习生赵丹 2015-07-23 22:29:00
救市政策密集祭出，市场情绪得以逐渐平复，去杠杆给融资融券带来的余震也在逐渐停息，两融余额也开始缓慢地探底回升，而二线蓝筹是巨震后融资客的“新宠”。
A股巨震之下，救市政策密集祭出，市场情绪得以逐渐平复，去杠杆给融资融券带来的余震也在逐渐停息，两融余额也开始缓慢地探底回升。而以近期融资客净买入变化来看，二线蓝筹是巨震后融资客的“新宠”。
对此，接受《第一财经日报》记者采访的机构人士认为，巨震后两融变得“敏感而脆弱”，而经历大跌后的融资客目前也并不着急加杠杆，抛弃了以前炒泡沫的思维，开始在二线蓝筹中寻找有业绩支撑的股票加杠杆。
脆弱两融“疗伤式”回暖
时间拨回去年7月中旬，伴随牛市逐渐拉开帷幕，两融余额从低点的4000亿元一路高歌猛进，到今年6月18日，不到一年时间，两融余额增长近1.8万亿，到达22730.35亿元的顶峰。
实际上，和指数一样，本轮牛市的两融余额，涨的快跌得凶。仅仅从3月末上证综指站上3600点后的不到3个月时间内，两市融资融券余额便增加了近8000亿元。6月中旬到7月16日，更加短暂的一个月，两融杠杆资金随大跌走向崩溃，从高点一路跌至1.4万亿，跌幅近四成。
经历巨震的两融明显“脆弱”许多。接受《第一财经日报》采访的机构人士均认为，虽然目前市场恐慌情绪逐渐平复，降杠杆的步伐放缓，但融资融券的回升仍然“小心翼翼”。“以前就是杠杆惹的错，市场不会再鼓励高杠杆了，所以两融短期内大幅回升可能性不大。”招商证券首席策略分析师孙建波如是认为。
数据显示，随着大盘回复，上周两融余额震荡回升至1.43万亿元，规模回到今年3月底水平。
而以本周最新三个交易日，沪深股市融资融券余额在经历本周第一个交易日13.77亿元的微降后，周二和周三连续两日回升，周三增长至14398.91亿元，不过距离突破1.5万亿仍有较大距离。
从融资净买入的情况来看，本周第一个交易日，融资余额报14238.30亿元，由前一交易日的净买入69.26亿元折返至净偿还，不过数额仅为17.64亿元。而周二周三，融资盘则均为净流入格局之中。融资净买入分别为88.41亿元、37.46亿元。
两融余额回升虽小，但在南方基金首席策略分析师杨德龙看来，两融余额的上升是投资者信心回复的证明，说明投资者开始重新通过两融业务做多市场，市场恐慌式下跌已是过去时。
与此同时，杨德龙也同意孙建波所说，两融余额后期虽将以反弹为主，但不会短期出现较大变动，而是和大盘一样将继续“疗伤式”回暖。
二线蓝筹获融资客芳心
“之前行情好，泡沫高，融资客也炒一些垃圾股，经历了大跌，现在有业绩支撑的二线蓝筹对于他们来说安全垫更高，更喜欢。”沪上一大型券商两融负责人对《第一财经日报》如此剖析目前融资客的心态。
Wind的统计数据则显示，从7月16日两融余额触底反弹至今，100余只个股融资余额出现较大幅度上升。从行业来看，来自医药、化工、电气设备、建筑装饰、交通运输、商业贸易等板块个股居多。
本报记者查阅数据发现，融资余额变化的前十个股近期股价均有较好表现。以宝莫股份（002476.SZ）为例，该股7月16日至22日，融资余额变化55.36%，最新融资余额8.34亿元，周四尾盘封死涨停。
同样，同一时期融余额变化较大的华海药业（600521.SH）、圣农股份（002299.SZ）、际华集团（601718.SH）等近期股价表现均值得一提。
“上半年炒泡沫，下半年随着市场风格回归价值投资，二线蓝筹盘子比一线蓝筹盘子小，好刹车，融资客大可能转向从其中寻找有业绩支撑的个股。”杨德龙分析称。
不过，在孙建波看来，两融如何变，风格往哪转还得看大盘。“买蓝筹还是买成长对融资客来说都是一样的，但可以肯定的是两融肯定是要稳住，不可能无限发展下去。”他称。
此外，值得一提的是，受访人士也表示，目前的市场氛围下，投资者可观察融资客动向，从重点加仓行业中捕捉一定的个股投资机会。
原文链接：两融余额探底回升 融资客转爱二线蓝筹_股市_一财网
http://www.yicai.com/news/2015/07/4659465.html
【第二篇】 A股八年最大跌幅 券商股分外受伤为哪般最近更新：2015-07-27 21:47:00 来自：一财网 作 者：王娟娟 赵丹
A股八年最大跌幅 券商股分外受伤为哪般
7月27日大盘又见暴跌，沪指创八年来最大跌幅，跌逾8%，逼近3700点，两市再现千古跌停。在这之中券商股分外受伤，盘面上看除券商股除了国海证券跌9.87%外，其余全部跌停。有券商人士直呼27日为券商股的“黑色星期一”。 不过，市场对券商股的“受伤”也并不意外。多位市场人士向《第一财经日报》记者表示，在整体市场大跌之下，券商股除了受大盘拖累，板块受“疯牛”远去、两融规模收缩等因素影响，自身盈利预期近期也有所降低。 对于券商股的“明天”，受访人士也多不持乐观看法，一个重要原因来自于，市场普遍认为未来一段时期内，此前作为券商增收主力、预期两点的两融业务，由于监管层大力去杠杆带来融资融券巨量收缩，这势必使得券商股整体承压，过去的红火日子能否再续尚存疑问。 券商股受“多重伤害” “今天基本上所有版块都在跌，不是说只有券商这一块。”说道券商股今天几乎“全军覆没”，多数市场人士认为券商受大盘拖累。 国盛证券分析师贾菲认为，整个市场都在跌，不光是券商。她认为这主要是因为上周五证监会例行发布会，持续极大加大对违法行为的打击力度，对今天的大盘变化有所影响。 实际上，比起其他版块，券商股似乎还未从大跌中缓过劲来。数据显示，在经历了7月9日的大奇迹日至今，沪指的最高涨幅达近13%，深成指、创业板指数最高涨幅则均超过20%，但在几大股指出现上涨之时，券商指数最大涨幅却只有不足3%，大幅跑输大盘，尤其7月13日之后，各大股指震荡上窜，但是券商指数却不断下跌，与大盘的强势表现截然相反。 “市场这一波调整下来，券商无论是交易量还是资本中介业务都受到了一个很大的冲击。销量下降和两融业务缩量直接会影响到下半年和明年券商的盈利预期。所以最近一路下跌也是非常符合逻辑的。”一券商人士如是对《第一财经日报记者》称。 在卖方机构眼中，和券商指数走势相一致的是券商股对机构的吸引力。“大跌后两融大量收缩，从两万亿到目前的一点四万亿，对券商来说算的上双杀。”上海磐安投资董事长邱晓刚认为，作为牛市品种，两融的缩量让券商股失去了亮点，未来很长一段时间业绩预期都将降低。 两融收缩 券商股未来承压 2014年7月至2015年6月，融资融券规模飙涨至两万多亿元。随后大跌两融杠杆资金走向崩溃，从高点一路跌至1.4万亿，跌幅近四成，至今也难上1.5万亿。两融的收缩，被业内看做未来券商股承压的一个重要原因。 “没杠杆，哪来的金融。杠杆作为双刃剑，一旦没人用了，券商麻烦就大了。”一熟悉券商业务的投资人士对《第一财经日报》记者指出，一方面券商这两年收入主要来源是融资业务，A股两融缩量，券商突然就少了一大块收入;另一方面很多券商这两年为拓展业务，借了很多债，而这些都是刚性成本。 “券商这次都很难缓过来，未来盈利能力下降是明确预期。”该人士认为。 不得不说，随着本轮牛市券商业务模式的变化，传统高弹性的经纪业务佣金收入占比明显降低，而以融资融券业务规模驱动的利息收入和信用交易佣金收入的占比则迅速提升。 来自证券业协会的数据显示，2014年共有87家券商披露了两融业务利息收入，其中榜单中中位数为 18806 万元,不低于中位数的为排名前 44 位的公司;而在2013年，仅有41家券商披露两融业务收入，整体业务利息收入不足今年的二分之一。 招商证券分析师洪锦屏分析，两融收缩对于券商股更多的影响是预期。“因为两融代表着券商未来资本中介业务发展的最重要的一个方向，这块业务的需求会对未来创新业务的发展的预期有一个比较大的落差”。 他认为，三季度之内，券商股或都将是保持一个疲软的走势。洪锦屏称：“因为要化解盈利下降的压力，可能大家觉得对行业的判断达到一个差的预期之后，可能会有反弹的机会。” 邱晓刚则指出，目前市场慎用杠杆，短期内两融规模都难以得到大规模恢复，这确实大幅降低了券商股的业绩预期。“除非出现整体性看多机会，否则券商股跌到什么时候目前还是不清楚的。”
新闻链接：http://www.yicai.com/news/2015/07/4660961.html
【第三篇】http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzAwMzI5MTE3NA==&mid=207840034&idx=1&sn=7851a1b2ea4480349eae301116866132&scene=1#rd
8月A股走势看不清？机构的话要不要听一听？
2015-08-04 王娟娟 赵丹 壹资本
从第一财经记者采访的多家机构来看，对于后市多空“争执”明显，有机构人士认为在国家队的维稳下，A股8月将逐渐恢复元气，面临反转;而更多的受访人士则表达了谨慎的观点。万众股民期待的A股“七翻身”未能实现，上证指数7月大跌14.34%，不少个股仍惨遭腰斩。进入八月，A股将走向何方?绝地反击打个翻身仗还是延续七月的震荡?
从八月第一个交易日盘面来看，情况并不乐观，整体虽然并未再现上周一千股跌停的走势，但仍有近500家个股被封于跌停板，创业板指数的跌幅更是达到5.53%，这使得市场对A股8月的走势并不乐观。
从《第一财经日报》记者采访的多家机构来看，多空“争执”明显，有机构人士认为在国家队的维稳下，A股8月将逐渐恢复元气，面临反转;而更多的受访人士则表达了谨慎的观点，认为A股8月将震荡继续，转头向上的可能并不大。不过，在投资思维上，受访人士均开始“嫌弃”高估值个股，部分个股目前市场价格仍然较贵，应关注低估值个股以及部分主题投资机会。八月有望翻身?本周一，A股险守3600点整数位，最后以3622.91点，下跌40.82点的状况结束了八月第一个交易日。而维稳大军国家队再度出手护盘，银行、保险等蓝筹板块依旧是护盘主力军。
对于A股8月开门就跌，机构人士表示并不意外。银河证券首席策略分析师孙建波认为，当前投资者处于一个脆弱的心理状态和投资信心之中，获利了结的交易冲动明显，严重打压上行动力。他认为，短期内A股整体方向将向下。
“两点判断现在A股处于下行通道之中，一个是宏观经济下行未出现明显见底信号，稳增长压力很重;二是以前讲大众创业万众创新但是现在看A股故事也不讲了。”孙建波对《第一财经日报》记者表示，投资者目前应该放弃幻想面对现实，看清A股短期仍然难以摆脱震荡格局。
同样，国金证券首席策略分析师李立峰也对本报称，目前A股尚无明确逻辑让投资者将风险偏好提升，而上半年的投资逻辑已被证伪，市场多认为A股仍然太贵，震荡中仍然看不到底部。
“身边看多的确实不多，大家都太谨慎，我认识的机构基本仓位都非常低。”沪上一私募高管认为，虽然技术上看目前市场并未有效跌破年线，但投资者过于恐慌，使得整个市场处于“情绪熊市”当中。
不过，该高管自身认为，市场不应过于悲观，国家队救市举措仍在进行，子弹充足，市场情绪或将渐渐发生变化。
“按照市场规律来看，八月将会是最重要的一个月，有希望打一个翻身仗，这两周就有反转的可能性我认为。”和上述私募高管理由类似，一卖方机构人士也对本报记者表达了更为乐观的看法。
看多A股8月走势的机构人士的支撑点除了看好政策维护市场之外，多认为股灾之后的投资者情绪较长时间呈现“惊弓之鸟”状，信心恢复只需要静待时日。
“八月份有回升的空间的，市场可能更多的是一种震荡触底，伺机反弹的走势，现在市场分歧也很大，八月份更多的就是是震荡反弹，政府救市的资金在，跌破前期低点，大幅下跌的可能性不大。”南方基金首席策略分析师杨德龙对本报记者如是称。回归“估值法”在市场普遍放弃牛市投资思维后，多空争执的八月，投资者又应该如何在震荡中踩点投资?回归估值选股是多数受访机构人士给出的答案。
海通证券策略团队认为，市场的逻辑在变，诗和远方已经不敢再去想，要的就是眼前和当下。 所以当前应对策略就是要回到眼前的苟且。一方面中期深挖转型成长股，配置业绩稳定的白马成长。短期的聚焦则是积极财政稳增长的主题：通州、城市管廊建设等。
从八月第一个交易日看，小盘股跌幅明显，创业板指数的大跌5.53%。杨德龙就此指出，在现在市场波动仍然较大之下，一些没有业绩的小盘股还将继续面临下跌风险，投资者应严控仓位。
“八月主要还是看蓝筹股。”杨德龙主张跟随国家队脚步，不过他特认为，表现好的个股应该体现在二线蓝筹股板块，“二线蓝筹的估值不高，成长线较好。从行业来看，新能源汽车，商贸零售，食品饮料，医药，券商，这些二线蓝筹板块可能表现会更好。”
孙建波则分析，在流动性大宽松预期出现变化的情况下，估值暴动的疯狂一去不返，成长股高估值需要等待业绩兑现，大盘股需要等待经济景气度的实际回升，缺乏基本面支撑的高估值标的、以概念题材炒作为主的标的确实有较大的回调压力。“建议近期重点关注基本面良好、中报业绩预期增长较大的板块和个股。”他称。
除此之外，李立峰还提示，在政策密集的八月，投资者也可关注主题投资机会，短线操作填补仓位。国企改革、军工可作为具体关注板块。
【第四篇】
“融券T+1”新规祭出惹争议：降低波动还是抑制流动性？一财网 王娟娟 张婧熠 实习生赵丹 2015-08-04 21:50:00位业内人士对《第一财经日报》分析认为，监管层将堵住变相“股票T+0”的通道，抑制高频交易从而降低波动性达到稳定市场的目的；不过也有投资人士提出质疑，“融券T+0”会降低资金周转效率，抑制A股流动性
由于牵涉万千投资者的利益，股市中任何一项规则的突然变更均免不了争议。在尚未恢复元气的A股之中，作为主要的杠杆工具，融资融券交易规则的变更尤是如此。 8月3日晚间，沪深交易所双双星夜公告，修改融资融券交易实施细则，规范融券交易，融券操作正式由“T+0”改为“T+1”，截止目前，已有包括中信证券在内的多家券商宣布4日起暂停融券交易。 对于融券交易规则突变，市场争议颇深。多位业内人士对《第一财经日报》分析认为，“融券T+1”确立了融券新“玩法”，监管层将堵住变相“股票T+0”的通道，抑制高频交易从而降低波动性达到稳定市场的目的；不过也有投资人士提出质疑，“融券T+0”虽然表面呵护指数，限制套利盘，但会降低资金周转效率，抑制A股流动性。 “T+1”新规确定新“玩法” 具体来看这次“融券T+1”新规，以上证所两融交易细则修改前后的条文对应为例来看，修改前，上证所两融交易细则相关规定为：“客户融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券。”而修改后，上述规定对应变为：“客户融券卖出后，自次一交易日起可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券。” 一名两融人士认为，这一规定意味着融券卖出+还券的交易闭环从此前的“T+0”正式变为“T+1”，利用融券业务变相实现日内多次回转交易的投资者面临新的“玩法”。 “以前一笔资金可以当天反复卖出，这次只能卖一次，卖完之后不允许你当天就还，得第二天才能还，还了之后才能再次卖出。”一直融券做“T+0”的刘伟说，“融券T+0”将带来相关交易模式的变更。 “这次融券交易转为T+1，这跟近期程序化交易的一系列政策的思路一致，主要针对高频交易。”一家券商量化投资研究员在接受《第一财经日报》采访说。 一名原券商两融业务负责人认为，除了通过券商借股票的高频交易将受限外，在“T+1”新规之后，通过券商变相做股票“T+0”也不能实现。“目前A股的股票“T+0”方式主要通过融券来实现。” 监管层降波动维稳 对于沪深交易所连夜修改融券交易模式的意图，业内多认为是监管层再次呵护股指，欲降低波动继续维稳市场。 “主要影响就是堵注了变相T+0的通道，减少了专业资金每日周转效率，因而减少了做空的力量，稳定市场。”第一创业证券战略与研究总监李冰如是认为。 值得一提的是，虽然和融资交易相比，目前市场融券交易体量瘦小，但近期融券卖出额增幅却接连大幅增长。以七月最后两周数据来看，7月24日当周两融余额1.46万亿元，环比增加2.06%，其中，全周融资买入额超过8000亿元，环比增加15.07%。而全周融券卖出额398.83亿元，环比增加179.89%。同样，在7月最后一周，在融资买入额总计5783.65亿元，环比减少28.14%;融券卖出额497.98亿元，环比增加也有24.86%。 “以程序变化交易的方式来做融券日内回转交易，交易能力很强，交易量可以做到很大，在境外做高频交易一家公司就能占到流通交易量的5%，而我们以前一个客户他自己做融券高频交易，一天的交易量最多也可以占到当天融券总交易量的千分之五。”上述两融负责人称，市场不稳定时，不少专业的机构以量化的方式借融券交易套利，在日内扩大了市场证券卖出的供给量，当量达到一定程度，将带来市场价格的波动。 “融券T+0交易手法其实还通常伴随着挂大单人引导交易价格等的欺骗手法。比如一个股票,现在价格是10块钱，你希望散户在10.01元买你的，那你就在9.99元、9.98元挂大量的买单，散户看见下面那么多大单就想着主动贵一分钱买算了，就会在10.01元主动买入了。但实际挂这么多买单并不是真的想买，而是之后就会撤掉。”刘伟直言，目前券商能够提供给一般投资者的融券融券很少，而且基本都被量化的两融大户垄断，使得原来的“融券T+0”成为少数人才能利用的交易规则漏洞，“融券T+1”将使得一般投资者与专业量化投资者处于更为公平的平台，稳定市场。 流动性受抑制? 对于监管曾更改“融券T+0”为“融券T+1”，一定程度抑制日内做空交易，但无空不多，股市“长牛慢牛”的健康前提和基础就是建立起发达完善的做空机制。监管层此举将对当前机构融券做空的常规策略运行造成较大限制，降低资金周转效率，将进一步抑制市场的流动性。 前述券商量化投资研究员就表示，通过抑制高频交易的政策调整来降低波动。但能够达到效果还是需要等待验证。“个人认为，高频交易本身像是高效的搬运工，让买卖双方充分竞价，这一过程其实本身是降低波动的。”该研究员对《第一财经日报》称。 “此前监管层将程序化交易暂停3个月，现在融券再调整，看上去是不利于空头,可有效提升多头信心，降低波动。但现在市场仍然对潜在空头力量估计不足，当前股市维稳最应保护的是现在还在股市里的多头，也就是潜在的空头。融券T+1影响最大的是现在持有ETF的多头，他们资金量大，对风险敏感必然对套保要求很高。融券T+1显然对这类资金至少不是利好，一定程度上说破坏了当前他们的对冲途径，反而可能引起更大的波动。”该研究员进一步分析指出。 上海一量化私募合伙人则对《第一财经日报》直言，所有影响流动性释放的措施都是不正确的，融券作为短线提供流动性的高频交易之一，不应该一味的打压。 不过，对此，也有受访人士给出了不同的看法，在李冰看来，“融券T+0”在日内扩大了市场证券卖出的供给量，客观上是提高了市场的流动性，但利用“融券T+0”做高频交易的投资机构多是为了做空套利，这意味着投机套利资金一定是往下砸盘的，跟流动性这种好处相比，这种砸盘的做法实际上是问题更大。 对于高频交易和流动性之间的关系，不止一位受访者对《第一财经日报》表示，高频交易表面上看是提供市场流动性，但实际上是利用吸收市场流动性来套利。 “从市场运行的角度来说，原来的T+0规则，在日内扩大了市场证券卖出的供给量，绝大部分人当天买入是无法当天卖出的，利用了这个规则的人则可以当天买入当天卖出，从微观的角度看，就是提高了日内的证券卖出数量。可以理解为单向提高了市场的流动性，但只提高卖出的流动性，而不提高买入的流动性。所以对稳定市场价格，期望市场上涨来说是非常不利的。”刘伟表示。
链接：http://www.yicai.com/news/2015/08/4665097.html
【第五篇】
配资公司自制软件重启业务 最大杠杆可达10倍第一财经日报 王娟娟 赵丹 2015-08-06 06:00:00
上有政策下有对策，在遵循市场规章制度和追逐转瞬即逝的利益之间，总有人千方百计钻空子投身利益的海洋。
《第一财经日报》记者调查了解到，在股票场外配资被监管层全面禁止之后，仍然有部分配资公司借市场回暖，再次顶风作案。在《第一财经日报》记者调查采访的十家配资平台中，就有包括658、智操盘、六和资本等六家仍在拉拢游说投资者新开配资账户，其中，日配最高杠杆可达10倍之多。
另一方面，一些配资公司在与恒生HOMS、同花顺等配资软件对接受阻后，开始寻觅其他第三方配资软件，更多则开始自己炮制交易软件，在市场有所恢复但尚未稳定之下，大肆吸引客户博短线。
日配最高10倍杠杆
“如果你想天配的话，就赶紧，因为我们天配账号现在很有限。”浙江一知名配资平台客服经理在电话中对《第一财经日报》记者说。不过半个月前，该平台客服代表则称，只有存量客户可以续约，不再新签客户。
上述客服经理介绍称，该公司平台仍然可以利用HOMS软件进行日配资，杠杆在2~10倍，且每个客户可最多申请五个账号，每个账号最高配资30万，平仓线在108%。
当《第一财经日报》记者追问在股票标的上是否有一定风险限制时，该客服经理只回答：“没啥限制，除了一些高风险的股票之外。”
除了日配资，该配资平台也以最高5倍的杠杆推出月配资业务，月息在9%。“还是日配吧，但是日配10倍杠杆太高了，你可以做比较适中的5~7倍，可以多申请几个账户没关系。”上述客服经理对《第一财经日报》记者表示。
实际上，也有配资平台直接推出固定杠杆的日配资服务吸引客户。“按天固定杠杆是5倍，按月是3~6倍，可以使用我们的软件和恒生HOMS软件都可以。”上海一配资平台相关人士向客户介绍其最近两日刚刚恢复的配资业务时称。
当然，也有配资平台比较“谨慎”。来自武汉的一配资公司在记者追问配资业务的最初，并未松口承认公司又开始配资，知道记者追问出“100万以上配资是可以的吗?”才开始松口。
“新开我们目前只做1∶3的机构户，最少配100万，保证金30万，1%的月息加1%的管理费每个月。”该平台服务人员称。值得注意的是，该服务人员自称公司目前月配仍然用HOMS进行新开仓，与此前并无变化。
“跟HOMS没什么关系，新闻查的是场外配资，机构户是劵商发行的是合法的，不会被查。”该服务人员称。
配资公司上阵炮制软件
“有需求就有市场，配资不会死，只要有合适的土壤和水分，只会以另外的形式和样子存在。”此前，一从事配资行业五年的温州配资大佬曾如是对记者称。
《第一财经日报》在调查采访中确实发现，不少配资平台网站表面上还挂着暂停配资业务的公告，私下就已经开始借市场回暖重出配资江湖了。
毕竟上有政策，下有对策。
今年7月12日，证监会发布了《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》([2015]19号)，要求对证券账户进行清理规范，以防止配资死灰复燃。恒生HOMS等主要的配资交易软件也相继表示，遵守监管层的规定，做“好孩子”，不跟“坏孩子”配资玩了。比如，这之中占据大多数配资软件市场的恒生电子就表示，一是关闭HOMS系统任何账户开立功能;二是关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能;三是通知所有客户，不得再对现有账户增资。
但配资公司自然有新的招数。《第一财经日报》调查采访中发现，在恒生HOMS尚未完全退出配资市场之下，不少配资公司仍在使用；此外，部分配资公司更多地开始炮制交易软件，自给自足。
“我们日配资是恒生HOMS软件，月配资是我们自己开发的交易软件，类似策略委托交易系统，资管账号。”前述浙江的配资平台客服经理在介绍业务中对《第一财经日报》记者称，公司开发的软件功能和券商交易软件类似，比HOMS好用。
北京一配资平台也对记者称，公司正在研发自己的交易软件，在软件正式出来之前，客户目前在公司网页上也可进行开设账户进行配资交易。“配资审核时间只需要二十分钟，好了我们会发放账户给你。”该配资平台人士称。
那么，在证监会明令要求核查证券交易账户，恒生HOMS也声称关闭账户开立功能之时，顶风作案的配资公司哪来的账户向配资客发放呢？
“证监会通知下来，在7月12日之后是不让新增账号，但7月12日之前的账户是可以正常交易的，那我们给客户开出来的是7月12日以前的账号。”前述上海配资平台的客服人员在回答该问题时称，是公司在7月12日前开出的并未分给客户的部分账号。插图/刘飞
链接：http://www.yicai.com/news/2015/08/4665834.html
【第六篇】 举牌方自行提名董、监人选获通过 *ST新梅“逼宫”闹剧未停一财网 王娟娟 实习生赵丹 2015-08-10 22:18:00
8月10日下午，上海一场持续的阴雨，并没能挡住*ST新梅新晋第一大股东“逼宫”的脚步。
为了实现上市公司董事会的改选，作为举牌方的上海开南投资发展有限公司、兰州鸿祥建筑装饰材料有限公司等一致行动人(下称“开南方”)在10日下午以持股10%以上的股东之身份自行召开了公司临时股东大会。“所有议案均以90%以上的通过率通过了。”开南方新闻发言人朱联在会后如是告诉记者。
不得不提的是，从2014年6月至今，开南方与*ST新梅第一大股东兴盛实业的这场“逼宫大戏”已持续一年有余。但截至目前，一场场“闹剧”上演，从公开对峙到前不久双双将对方告上法庭，*ST新梅新旧大股东矛盾越来越不可调和，而中小股东一直最为关心的公司转型问题仍没有实质性进展。从90%的通过率不难看出中小股东已对公司管理层拿不出转型方案大为不满，但同样，面对转型这项重任，开南方也并未做到“心中有底”。
开南方：被迫召开股东大会
和前一次*ST新梅年度股东大会“热闹冲突”相比，开南方此次的临时股东大会略显冷清。《第一财经日报》记者现场发现，当天到场的*中小股东并不多，约莫20人。
不出意外，会议一开始，开南方新闻发言人朱联率先率先拿出了董事会改选议案，提议免去罗炜岚、曾志锋公司董事、免去林燕公司独董，以及选举庄友才、朱联为公司董事、选举崔皓丹为公司独董、选举袁新健为公司监事的议案。
让人玩味的是，一直未曾露面的举牌方神秘控制人，上海开南法人代表庄有才此次也现身了股东大会会。
“我们今天是迫于无奈才召开这次股东大会，选举新的董事，为的是保护中小股东的利益。”庄有才在发言之初，就表明了开南方意图获得中小股东支持的想法。
“今天有了你们(中小股东)的支持，我们才敢自豪地说，不能让我们80%的票被他们拖到悬崖上去，我们要开始救(公司)。”庄有才在回答投资者提问时称。
实际上，上海开南和上海兴盛互相指责对方已久。开南方在此次股东大会上再次强调，*ST新梅已经连续两年亏损，累计达到6124.24万元，且虽然公司董事会也连续两年在年报中披露拟通过转型等方式扭转每况愈下的经营业绩，但至今也未提出任何经营方案。
而在*ST新梅以及上海兴盛眼中，开南方才是阻碍公司经营的罪魁祸首。在上述股东大会之前，*ST新梅曾三次发布公告，一再称，开南方在以违规方式取得公司股份且其股东资格的合法性尚待司法裁定前，意欲强行以合法股东身份行使股东权利，自行召开临时股东大会更换董事的行为，势必会对公司治理造成极其严重的影响，使公司内部控制面临重大缺陷，从而导致公司的转型战略更加难以付诸实施，暂停上市的风险更为加大。
虽然从议案投票结果表面来看，这一局显然是开南方扳回了更多中小投资者的支持。但让多数中小股东仍然疑惑的是：此次当选董监的庄有才等人能否顺利进入上市公司?*ST新梅又将如何回应?
为此，《第一财经日报》记者在会后多次拨打*ST新梅董秘何婧电话，但截至发稿，电话并未接通。
中小股东表态：谁拿出转型方案支持谁
“公司都在退市边缘了，我们现在肯定是谁拿出转型方案我们支持谁。”在股东大会后，一投资人士向记者道出了大多数*ST新梅中小投资人的心声。
转型也是参加开南方股东大会投资者最关心的问题。
“新梅已连续亏损两年，离退市也不远了，想问一下一致行动人对新梅下一步的计划和打算是什么?”、“公司的转型发展十分紧迫，在刚刚提名的新董事当中，有谁是对公司转型发展这方面有经验或者相关案例的?”、“我们关心的是以后的改革方向，会不会有大的变化?”......记者现场发现，几乎所有提问的投资人不可避免得将问题转向了ST新梅的转型。
对于中小股东的的追问，庄有才、朱联等人只一再表达对转型有信心，且还称今后转型是由广大股东决定“。“们不满意可以投票，希望你们有什么好的想法和建议可以提出来，我们一起努力。”庄有才如是称。
而对于新旧大股东的争斗，有股东代表现场希望，开南方能够改变与上海兴盛的关系定位，变争斗为大股东之间的合作。
对此，庄有才回答：“我们始终保持开放的心态，只要是有利于上市公司的事情我们就支持。”
记者注意到，相较早前的议案，此次开南方在股东大会上并未继续坚持罢免上市公司董事长张静静、财务总监王承宇等人的职务，此前外界担心的桩头董事会问题也暂未出现。而此前监管层的借入，督促*ST新梅股权纷争相关方保护股东合法权益的作为，或让这场”逼宫大戏“走出投资者希望的转机。
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【第七篇】 证金公司祭出“救市退出计划” 机构隔空论战后市一财网 王娟娟 实习生赵丹 2015-08-17 21:40:00身负救市使命的证金公司救市动向在上周五迎来转折，突如其来的“救市退出计划”一时间引发多空分歧舌战。 8月14日，证监会发言人表示，执行“救市”使命的证金公司宣布证金公司将部分股票转让给中央汇金，由其长期持有。该发言人同时表示，今后若干年证金公司不会退出，但一般不入市操作，随着市场由剧烈异常波动逐渐趋于常态化波动，应更加注重发挥市场自我调节的作用。 《第一财经日报》了解到，市场普遍认为“救市”将正式告一段落，A股将回归市场化常态。不过也有机构人士对记者表达担忧，虽然市场又证金公司在护盘，但A股并未完全“康复”，短期仍将面临压力。不过乐观派则认为，管理层此时公布证金公司“退出计划”是聪明的决定，粉碎了此前市场对“国家队”退出的诸多猜疑，市场有望逐渐震荡向上。 救市尚未成功？ 在监管层公布“带头大哥”救市“退出计划”的第一个交易日，沪深两市早盘低开震荡，沪指盘中一度跌逾1%，不过最终午后在题材股带动下翻红，涨0.71%，报3993.67点，仍未突破4000点。 “从今天的盘面看，证金公司的退出计划对市场还是形成一定压力。”国泰君安首席宏观分析师任泽平接受《第一财经日报》采访表示，随着市场从股灾回归常态化运行，只要以后没有流动性危机，证金公司将正式结束救市使命并锁筹，A股将回归至由基本面、政策面、资金面主导的走势。 短期来看，有担忧者认为，国家队的“撤离”会使市场波动幅度会有所增大，8月的市场可能难走出震荡上升的格局。“虽然现在来看市场信心修复比较稳，但市场驱动性因素修复还要一段时间，所以此时公布证金‘退出计划’不能说是看好。”国都证券分析师肖世俊对记者如是称。 中期角度来讲，国泰君安首席市场分析师林隆鹏也对《第一财经日报》说：“证金‘退出’，原来的均衡震荡将由市场自身力量来主导，不确定性较强，后期走势要看基本面，但就经济基本面来看，货币政策进入观望期，对A股也并不乐观。” 与看空者相对，不少机构人士则更多认为，证金的“退出计划”公布的正是时候。齐鲁证券分析师罗文波就指出，股灾之后，证金公司向股票市场注入大量流动性，当市场流动性恢复之后，市场开始担心维稳资金退出问题，此次证监会的明确表态，有望提振市场投者情绪。“在政府维稳表态之下，对于市场再次出现快速暴跌的担忧解除， 我们认为市场中枢有望震荡上行。”他认为。 市场回归常态？ 对于证金公司的“退出”，无论多空如何争辩，一个不争的事实是，“带头大哥”介入市场是非常时期的非常举措，市场终归将回归常态。 在当前市场状态下，接受《第一财经日报》采访的机构人士均认为，“国家队”救市力量蛰伏后，A股当下趋势性机会仍欠缺，市场应该更多关注题材性的交易机会。 “从市场层面上来讲，今天领涨的国企改革概念股表现可圈可点，热点还能继续延续。”如林隆鹏所说，国企改革是近期A股的大热门，在无整体趋势性机会之下，多数卖方给出了统一的关注建议。在罗文波看来，这两周市场表现表明，经历了缩量调整之后，市场开始逐步恢复热点持续性和力度都逐渐强化，在国企改革标杆性主题投资带动之下，未来市场反弹力度将会逐步加大。 “系统性的机会我觉得不会太大。反弹空间不会一直在4000点以上，预期不能太高。重点是把握结构性、确定性的机会，后市将围绕国企改革，包括一些持续发展的行业，比如新能源汽车、宽带、环保、稳增长投资的。”肖世俊对《第一财经日报》记者分析称。 不过林隆鹏同样提示，中期角度来讲，国企改革想要推动A股向好，还得拿出真材实料。“主要看国旗改革的推进速度，如果只是简单的注入，没有进入混合所有制的改革，点数不会有大的突破，难以出现大的向上趋势。”他认为。
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【第八篇】
场外配资全剧终：恒生电子、同花顺双双被查一财网 王娟娟 实习生赵丹 2015-08-18 23:10:00曾经红极一时的场外配资迎来了“最终剧集”，继恒生电子(600570.SH)对外称将断绝与配资公司的合作后，三大配资软件开发商之一的同花顺(300033.SZ)也于日前决定关闭公司有关配资的资管系统。 按规定，从8月份开始，证券业协会将接受证券公司外部接入信息系统评估认证申请，这意味着还在顶风作案的部分配资公司下了不得不面临监管的通牒，恒生电子、同花顺、上海铭创等第三方软件曾经向场外配资敞开的大门也将迎来关闭的最后期限。 事实上，监管层对场外配资的系统清查剿未曾松懈，8月18日晚间，恒生电子、同花顺几乎同时公告收到证监会立案调查通知，因涉嫌违反证券期货法律法规。而知情人士透露，证监会此举还是为清查配资。 配资软件相继被清理 8月18日上午，《第一财经日报》就从同花顺相关负责人方面获悉，截至2015年8月14日，在不影响市场情况下，同花顺资产管理软件中的客户已经全部清理完毕，并已经全部关闭公司资产管理软件的运行。 同花顺此次关闭的资产管理软件与2014年5月正式上线运营，由于其系统功能和配资需要的分仓、风控功能吻合，逐渐成为以配资为主要客户的交易软件。 “我们其实从6月中旬就开始逐步清理资产管理软件中的客户规模了。主要分两步，首先暂停新增，其次存量也清理，让客户逐渐从我们软件迁出。”上述负责人接受《第一财经日报》采访时称。 8月18日晚间，同花顺就配资清查特地进行了公告，公告中更为详细的披露，2015年6月11日至2015年7月12日通话已停止销售同花顺资产管理软件，在已销售的软件中停止新增客户、新增账号和新增资金，关闭资产管理软件中的存量用户开立主账户、开立子账户、存量子账户增资等功能。 而已有数据显示，恒生电子、上海铭创、同花顺三大配资软件接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中同花顺规模约60亿元，相比HOMS系统的4400亿，甚至上海铭创的360亿元都有巨大差距。 体量最大的恒生电子是最先表态要和场外配资“断交”的。“关闭HOMS系统任何账户开立功能;关闭现有零资产账户的所有功能;不再对现有客户增资。”恒生电子称。 而该公司高管此前还曾对《第一财经日报》称，暂停新增外，公司一并和配资公司沟通，要求对方逐渐平仓。“我们以后不会和配资公司合作，只做备案过的阳光私募。”和同花顺直接关闭系统不同，按恒生电子高管所称，公司选择的是隔绝配资客户。 和恒生电子、同花顺相比，上海铭创的清理则较不“透明”。7月13日，上海铭创在向用户发表公开信称，其已对相关业务的增量、存量部分进行规范整顿;上海铭创并未在公告信中提出更为具体的整顿措施。 《第一财经日报》记者昨日试图就此联系采访上海铭创，了解最新情况，但对方以“领导开会很忙”为由拒绝采访，在记者追问下，上海铭创相关工作人员称，公司也是6月暂停了新增，目前软件不能下载，而具体存量的清查有新的进展公司将以公开信形式公布。 值得一提的是，昨日晚间，在同花顺公告配资清查情况的同时，恒生电子也披露了被证监会立案调查，涉嫌违反证券期货法律法规一事。而恒生电子也随后公告，子公司也受到了一样的通知。 同花顺上述负责人告诉《第一财经日报》，公司受到立案调查通知书也较为意外，而此次调查或还是因为配资。“我个人理解的是上次来核查，效果和目的不理想，这次通过行政手段继续。”该人士认为。就在此前的7月27日，证监会确实曾组织稽查力量赴上海铭创软件同花顺核查配资有关线索，监督相关方严格执行证监会的相关规定。 业绩受损成定局 实际上，迫于监管压力，各大软件是相继进行了对配资系统的清理，但由此也带来了一定的业绩杀伤力。 恒生电子此前就披露，由于实施清查不配的措施，预计会对子公司恒生网络(恒生电子持恒生网络60%股权)经营业绩带来较大影响，由此对恒生电子的利润产生一定影响。而恒生电子财务部门的初步统计显示，恒生网络今年上半年净利润将亏损1514万元人民币(未经审计)。 而同花顺的配资相关软件接入的客户资产规模由于较小，占比整体规模仅1.2%,带来的业绩杀伤力也相对可控。 “公司资产管理软件的销售额不大，2014的业务收入占比整个营业收入比例不足0.5%。”上述负责人对记者称。数据显示，2014年同花顺营业总收入为2.64亿元，按该负责人所说，场外配资或在2014年为同花顺带来了130余万元收入。 “配资主要火起来还是在2015年年初之后，软件公司那时候收入也相当可观，短暂的红极一时，带来的收入也是远远超过2015年之前的。”一熟悉配资业务的人士对《第一财经日报》称。 损失不可避免，尤其对于曾以场外配资为核心客户之一的上海铭创来说。“和其他两家相比，铭创在配资行业内扎根更深，配资带来的收入占比更多，自然披露清查情况更加谨慎。”该人士认为。 《第一财经日报》18日就多家配资平台调查发现，火牛网、银子铺等小部分配资平台仍在利用上海铭创、恒生HOMS系统进行有条件的配资交易。 链接：http://www.yicai.com/news/2015/08/4672668.html
【第九篇】后牛市券商自营盘解构：谁的风险已经暴露？一财网 王娟娟 实习生赵丹 2015-08-23 17:07:002015年上半年，受益牛市环境，券商自成为继经纪业务后第二大高收入板块。当市场由牛转熊，然后呢？
俗语言，三十年河东，三十年河西，证券市场也不例外。 2015年上半年，受益牛市环境，券商自营盘得以写下浓墨重彩的一笔，在券商的中报中，自营业务成为继经纪业务后第二大高收入板块。 然而，曾经的光辉也难掩券商自营盘后市的隐忧。6月中旬起，股市行情急转直下，券商自营盘虽有所应对，但一方面大环境不济，另一方面又受制于监管救市政策对券商自营盘仓位“4500点以下只增不减”的影响，市场担忧，自营盘加大了券商资产风险、降低盈利预期，严重影响券商的全年业绩。 有券商行业分析师直言，曾经自营业务是券商受益弹性的重要来源之一，而牛市之后，自营业务已经成为券商的最大负面因素贡献因子。 扎堆重仓200余股 自营收入中期大增 作为高度依赖行情的周期行业，牛市带给券商股的光辉效应在中报中得以显现。 来自中国证券业协会的数据显示，得益于 2015 年上半年股票市场的一路高歌猛进，券商自营业务收入同比增长 241%，达到约921亿，占总收入的28%。而从券商一季报的数据来看，上市券商自营平均年化投资收益率约为17%，比2014年8.4%的投资收益率提高约一倍。 而截至8月22日，《第一财经日报》记者梳理Wind数据发现，券商上半年重仓股票达200余只。具体来看，统计数据显示，二季度末券商现身208只个股的前十大流通股东，合计持有股数为17.63亿股，市值达435.21亿元。这208只个股中，券商新进120只个股，增持47只个股，减持33只，其余持股数量不变。 《第一财经日报》还发现，在券商新近以及增持的个股中，获得偏爱的绝大多数为浦发银行、中信国安、迪马股份等蓝筹股或中小盘，其中，新亚制程、中超电缆、华仁药业等十余只个股获得两家或两家以上券商“宠溺”。而减持较多的则是四川长虹、通鼎互联、华丽家族等擅长概念炒作的个股，这之中暴风科技、中泰股份等创业板惨遭“抛弃”被清仓，券商从其前十大流通股东中消失。 此外，券商自营盘投资能力也各有千秋。 Wind统计，在已发布半年报的上市券商中，广发证券、招商证券、光大证券自营投资收益居前。分别为67.71亿元、56.55亿元以及35.68亿元，同比增幅达258.04%、348.17%以及557.84%。而山西证券、浙商证券、瑞银证券自营业务则相对较弱，上半年自营投资收益均不超过6亿元。 光辉不再 自营盘成牛市后“重灾区” 从6月初股市颓势初现到6月中旬大跌伊始，券商自营盘就已光辉不再，开始“逃跑”，部分券商中报上市公司持股数量大幅削减，但也有不少炒股的券商都错过了”落袋为安“的最佳时机。 “不同券商的止损线不同，股灾前一些券商是成功逃顶，卖出不少，但7月救市开始，监管层明确不让券商自营盘放空，这对自营盘打击是比较大的。”一小型券商高管对《第一财经日报》如是称。 如该高管所说，在7月救市之初，21家券商跟随证金公司身先士卒，联合出资1280亿投资蓝筹股ETF，并承诺4500点以下，证券公司自营盘不减持，择机增持。监管层则对券商等机构救市要求是“倡议各证券机构主动承担责任，采取保持每天股票自营净买入措施”。 在安信证券研究中心副总经理、金融行业首席分析师赵湘怀看来，股市大幅回撤，券商自营仓位减持约束，将使得券商投资收益不确定性大大增加。 而此前的7月，券商经历了今年的业绩“黑色月”，23家上市券商净利润平均下降52%，其中自营业务整体亏损逾100亿元，有近半数券商自营业务没能逃过浮亏。中金公司就此分析认为，7月证券行业关键驱动因素均出现大幅下降，但自营板块受挫仍是业绩环比负增长的最大贡献因子。 “监管救市政策对券商板块最大的影响来自对自营仓位的投资限制。考虑到7月行业净资产增速远低于7月净利润，预计证券公司普遍出现AFS(可供出售金融资产)项浮亏。”中金证券分析师杜丽娟分析表示。 而本报记者发现，部分券商重仓股在股灾中确实出现大幅下跌，受灾严重。7月1日至今，广发证券重仓股常山股份、红利光电下跌30%以上，长信科技、康芝药业、航天通信等跌幅超20%；无独有偶，同期，招商证券重仓股中国平安跌幅已超60%，通威股份、鹏博士、综艺股份等跌幅也在20%—30%之间。 自营盘应变：降规模 调仓对冲 面对市场的急转直下，部分券商凭借市场嗅觉就开始有所应对。 “七月之前，自营就开始缩减规模,那时候就已经感觉点位太高了。7月只能净买入后，也有开始换股调仓、量化对冲来来保障绝对收益。”上述高管接受《第一财经日报》采访时称。 “6月中下旬出现较大幅度回落，公司权益类自营投资始终把风险控制放在首位，提前调整仓位，通过波段操作，并辅以新股询价配售等多种策略，取得了较好的投资收益;公司还积极开展场外金融衍生品、基金做市、量化和套利、股指期货套期保值、股票期权做市等新型自营投资业务。”对于自营面对的困境，招商证券如是应对。 光大证券、东吴证券、东兴证券等也称作出同类应对。 但不少业内分析人士均认为，面对系统性的大跌，且国内目前衍生品套保工具使用限制，仓位减持还受限，券商自营股受损已不可避免。 招商证券分析师洪锦屏预计，上半年公允价值变动收益和投资收益合计占到营业收入的29%，预计下半年将下降到15%左右。7月可供出售资产录得37亿浮亏。不过，在她认为，37亿浮亏，尚在承受范围内，如果市场尽快企稳，自营限制有序解除，对全年影响将不会太大。” 链接：http://www.yicai.com/news/2015/08/4675496.html
【第十篇】监管层晒20单股东违规减持 上市公司或受牵连一财网 王娟娟 实习生 赵丹 2015-08-23 20:14:00上周五即21日，证监会对上市公司持股5%以上的股东一致行动人，及实际控制人违反法律法规减持的严查进展进行了披露，目前立案稽查的52起案件中，有47起进入审理程序，其中首批20起该类案件已审理完毕，并进入事先告知程序。A股在反弹后遭遇连续跳水走势，而上市公司主要股东此时减持成风，已引发监管层重点关注。上周五即21日，证监会对上市公司持股5%以上的股东一致行动人，及实际控制人违反法律法规减持的严查进展进行了披露，目前立案稽查的52起案件中，有47起进入审理程序，其中首批20起该类案件已审理完毕，并进入事先告知程序。 多位受访业内人士对《第一财经日报》表示，监管层近期集中力量严查违规减持意在稳定市场信心，但目前上述20起违规减持将接受惩罚的轻重并不明确，而减持具体情况以及其中是否涉及内幕交易、操纵市场的行为也有待监管层进一步披露。 有专注证券市场的律师也对记者表示，上市公司主要股东违规减持对上市公司经营发展也将造成一定阻碍，部分涉及公开发行股票的上市公司或因此受到牵连。 股东“闯红灯”减持超7亿 A股牛市曾经一路高歌，让不少上市公司在上半年股价创了历史新高，主要股东们也因此赚得盆满钵满，而部分股东则开始上演高位套现，尤其在6月A股大跳水之前，处于信息优势点的这部分股东频频减持。 有机构统计数据显示，2015年上半年，1300家上市公司大股东及高管减持股票市值近5000亿元，该数字已超2014年全年同类数据。 一券商策略分析师对此表示，上市公司减持本是常事，合规适当的减持并不影响市场，但如果上市公司主要股东利用信息优势来大规模违规减持，则会对公司股价造成一定影响，且有操纵股价、涉及内幕交易之嫌。 据证监会发言人张晓军上周五14日透露，首批20起违规减持案件共涉及10名自然人股东、1名实际控制人、11家法人股东以及法人股东的17名责任人。涉及湖北金运、湖北金环、金运激光等个股。值得注意的是，仅这20起案件中，违法超比例减持的金额最高就达7.38亿元，违法减持的比例最高则达7.52%。 “违规减持案件的共同特点是上市公司持股5%以上股东、一致行动人及实际控制人，涉嫌在减持上市公司股份过程中，存在超比例减持未及时披露及在限制转让期限内减持上市公司股份的行为。”张晓军称。 如金力泰实际控制人吴国政的违规减持，公开信息显示，自大跌前的5月以来，吴国政已经累计减持金力泰1800万股，占公司总股本的6.88%，累计套现约2.6亿元。 而在5月18日减持时，吴国政累计减持已经超过了5%的披露红线，但是他并没有履行相关信息披露义务。 值得玩味的是，在吴国政套现后不久，金力泰就开始断崖式下跌，目前股价已从吴国政5月18日减持时的17块有余下降至不到7块，跌幅近六成。 而在这20起违规减持中，套现最猛的当属西南证券第一大股东重庆渝富集团。西南证券上月底发通告称，渝富集团在4月1日到6月15日间，共计抛售西南证券约1.47亿股股份。按期间西南证券股价的中间价计，渝富集通过二级市场减持套现约36亿元人民币。 不过，这之中多少为违规减持套现目前尚不清楚，但就预付集团的套现时间段来看，可谓成功逃顶，在大跌前靠减持大赚。 部分上市公司受牵连 那么，上市公司主要股东“闯红灯”违规减持，对上市公司又是否会产生负面影响呢? 对此，不止一位证券律师向《第一财经日报》记者给出了肯定回答。 而根据《上市公司证券发行管理办法》第三十九条规定，存在“现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近12个月内受到过证券交易所公开谴责”、“上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查”等七类情形之一的，不得非公开发行股票。 上海东方剑桥律师事务所律师吴立骏接受《第一财经日报》记者采访表示，若违规减持的主要股东中涉及到上市公司的董监高人员，则上市公司的非公开发行、重组等需要证监会批准的事宜或受到一定影响，但具体还需要证监会来认定。 《第一财经日报》记者注意到，在即将被处罚的10家上市公司中，湖北金环、金信诺、美盈森等近期牵涉重组或收购事宜之中，其中湖北金环发行股份及支付现金购买资产暨关联交易重大资产重组事项8月6日获得证监会有条件通过，而美盈森则目前因策划重大资产收购将于24日开市起停牌。 而对于违规减持的主要股东将面临的处罚。吴立竣称，，上市公司董监高、持有公司股票5%以上的股东，违反规定6个月内买卖本公司股票的，将被给予警告、通报等行政处分，同时给予一定罚款，最高可达60万元。但这对于违规减持的受益而言，多是九牛一毛。 “不可能因为‘闯了红灯’就处‘无期徒刑’，但是如果将违规减持中是否涉及市场操纵、内幕交易明确化，这些违规减持的主体则将可能面临重罚。”吴立骏称。 链接：http://www.yicai.com/news/2015/08/4675547.html 【第十一篇】 东兴证券王凭：A股杠杆仍有下跌空间一财网 王娟娟 实习生赵丹 2015-08-24 21:43:008月24日，A股再遭重创，上证综指收于3210点，跌幅达8.49%，刷新8年来单日跌幅纪录，再次大跌之下，场内场外的资金目前又是怎样的状况呢?8月24日，A股再遭重创，上证综指收于3210点，跌幅达8.49%，刷新8年来单日跌幅纪录。而再次大跌之下，场内场外的资金目前又是怎样的状况呢? “从七月下旬到现在为止，整个股市的震荡期大概维持了一个半月，在股灾之后呈现的就是一个围城的状态。围城外面的资金势力只有政府资金，基本非常羸弱;围城之内则已经困集了A股所有基本投资者，包括散户，机构的资金。”东兴证券首席策略分析师王凭认为，目前市场内外资金力量对比悬殊，动能负面，而这对这个A股市场无疑是负面的。 “从目前A股的资金和筹码来看的话，各种投资者的特征呈现的是一个增量资金缩减，存量仓位仍然较高，而且杠杆仍有下降空间的这样一个组合。” 王凭在周一下午如是称。 股灾之后的整体格局环境不太乐观。从散户和中小投资者的角度来看，尽管政府在救市，目前市场环境每周还是处于净流出的状态。“从散户资金的增量来看，股灾之前，散户增量周均是110万户，这是从一码通的账户统计数据来看的。股灾之后的增量大概是42万户，缩减到股灾之前三分之一的水平。” 王凭分析解释增量资金缩减的情况。 目前关于公募基金的仓位争论比较多，王凭表示整个偏股型公募基金并不是像媒体报道那样呈现一个很低的状态。“我们从比较权威的模型测算来看，偏股型公墓基金的仓位大概是77%，七月份的水平在78%左右，六月份的水平大概在76%，五月份的水平大概在77%左右，所以目前来看，下降幅度并不大，我们在和客户交流的过程中也发现，股灾的过程是一个激跌的过程，只要自己的节奏稍慢一点，很可能出不来。所以很难将仓位降下来，这是我们从客户中得到的反馈。” 在股灾当中，A股经历了剧烈的去杠杆。对于A股目前杠杆水平，王凭认为“从场内杠杆来看，融资余额大概稳定在13.4万亿左右的水平。融资买入额占A股成交额稳定在11%的水平。那么考虑到场外仍然在清理当中的杠杆，比如配资，我们估计还有4个百分点左右。A股日度交易额中杠杆比重还要达到15%，与欧美成熟市场的杠杆比例相比，仍有三倍之多。所以目前A股的杠杆水平并不低，仍然存在下降的空间。” 王凭分析这样的一个筹码，意味着围城之内仍有大量资金困顿于A股当中，围城之外的资金缺乏加入的动力，潜力。如果除了政府行政化以外的资金来看的话，围城内外资金动能的比较仍然对A股整体来看是一个偏负面的情况。 链接：http://www.yicai.com/news/2015/08/4676242.html 【第十二篇】 *ST新梅新旧大股东再度互掐 案件延期开庭一财网 王娟娟 实习生赵丹 2015-08-26 22:33:00纠纷一年有余，*ST新梅的新旧大股东依旧水火不容，在对簿公堂之前，双方仍旧在打口水仗。
纠纷一年有余，*ST新梅的新旧大股东依旧水火不容，在对簿公堂之前，双方仍旧在打口水仗。 原定于周三（26日）下午在上海第一中级人民法院进行的兴盛集团诉王斌忠、上海开南等16名被告（下称开南方）涉嫌证券欺诈等责任纠纷的案件，因原被告双方均有部分新证据提交，开南方还提出延期答辩，最终被法院决定延期至九月中旬答辩期满后，再行开庭。 当天下午的庭审现场，*ST新梅董秘何婧以及三名律师与开南方四位律师分庭对抗，而开南方并未有代表到庭。 开南方律师认为，之所以会延期审理是由于兴盛集团四次变更诉讼请求，在开庭前将原来的主要诉讼请求由收购行为无效变更为恶意收购，且提交了部分早应提交却到开庭前才提交的证据。 对此，以何婧为首的原告方在接受《第一财经日报》采访中予以否认。 “我们到目前为止只有过两次变更，但今天没有庭前变更诉讼请求，就算是变更诉讼请求，法院也不是当庭才告诉他们的。”对于此前变更诉讼请求，何婧称，上市公司进行了公告，也于两个月前就已把文件给到开南方。 公开信息显示，在最新一次变更的诉讼请求中，兴盛集团要求法院判令自2013年10月23日（被告合计持有第三人已发行股票首次达到5%之日）起，各被告买卖*ST新梅股票的行为无效；判令各被告抛售2013年10月23日当日及后续购买并持有的*ST新梅已发行股票所得收益赔偿给第三人；判令全部被告在持有*ST新梅股票期间，均不得享有股东权利，包括但不限于表决权（提案权和投票权）等各项具体的权利和权能等一共6项要求。 针对兴盛集团的诉讼请求，开南方认为，在开庭前这次的证据提交中，兴盛一方所反映出来的诉请是恶意收购方，跟它最终的变更诉请的交易行为无效这一条不一致，与诉讼目的有歧义。 但兴盛集团方律师认为，恶意收购这一诉讼请求包括在之前的证券欺诈责任纠纷案由中，因此不存在变更诉讼请求等事项。并认为上述开南方“混淆视听”。 “证券欺诈纠纷这个案由还不明显，全都包括在里面了。这个里面还包括了虚假陈述所要承担的侵权责任，什么叫虚假陈述，他们虚假记载了股东的情况。然后隐瞒股东之间相互的事实，到目前为止还在恶意骚扰。”兴盛集团一方律师如是称。
值得一提的是，何婧还向《第一财经日报》透露，公司目前正在进行的停牌和公司战略转型有关。“股权纠纷我们已经进入司法程序在审理，我们也告诉了投资者我们的战略转型肯定是在推进的，这次停牌就是为了战略转型。接下来的情况会按照程序进行信息披露。”
而至于转型方向，何婧称：“过一段时间就会披露，需要的话，会有投资说明会或者媒体说明会。”
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发表于 2015-7-26 22:33:27
